Технический анализ часто называют графическим, поскольку его главным инструментом служит изображение последовательности цен в виде графиков и рассмотрение особенностей этих графиков как средство предсказания цен в будущем. Отражая особенности текущей информации, графики обычно строят в виде гистограмм. На оси абсцисс указываются точки, соответствующие последовательным дням биржевой торговли. По оси ординат для каждого дня строится отрезок, крайние точки которого соответствуют нижней и верхней ценам за день, а штрихом выделяют цену закрытия. Кроме того, рядом изображаются объемы сделок в течении каждого дня. Таким образом, гистограмма отражает как изменение цены изо дня в день, так и разброс цен в течении дня. При анализе гистограмм принято выделять характерные моменты, называемые «разрывами», когда нижняя цена предшествующего дня оказывается выше верхней последующего дня и наоборот. При этом различают разрывы четырех видов: обыкновенные, беглые, отрывные, окончательные. Обыкновенному разрыву присущи низкий объем сделок и отсутствие предшествующей тенденции к росту или подъему цен. Беглый разрыв идет на фоне медленного тренда и среднего уровня объемов. Отрывной разрыв сопровождается ажиотажным спросом и увеличение объемов сделок, окончательный следует за отрывным, но при резком снижении спроса.
Тенденция лучше всего прослеживается по кривой, получающейся путем соединения точек, соответствующих ценам закрытия. Анализ графической информации направлен на выявление характерных черт в изменении цен инвестиционного товара. Внешние проявления этих ценовых изменений таковы:
-повышающаяся или понижающаяся тенденция складывается из серии трех и более точек, формирующих четкую прямую линию; тенденция считается господствующей до тех пор, пока цены в случае повышения остаются выше спроектированной на графике линии, в случае понижения — соответственно ниже;
-при пересечении ценами линии тенденции возможно ее изменение; точка пересечения называется точкой слома;
-линии тенденции, параллельные оси ординат, ограничивают область «застоя» — период колебания цен, не имеющий какой-либо определенной закономерности;
-самая высокая точка потенциально может оказаться «верхом», т.е. областью, откуда цены падают под воздействием механизма предложения;
-самая низкая точка потенциально может оказаться «низом», т.е. областью, откуда цены начинают рост под действием механизма спроса;
-модель «голова и плечи» (серия из трех максимумов, в которой средний имеет наибольшую величину) свидетельствует о возможном последующем снижении цены, причем вероятность увеличивается, если уровень последнего экстремума ниже первого или угол наклона «линии шеи» имеет отрицательную величину;
-модель «голова и плечи внизу» характеризуют ситуацию, противоположную модели «голова и плечи»;
-модель «двойной верх» (два последовательных подъема приблизительно достигают одной точки, различие не более 3-4%, причем второй пик опускается ниже самой нижней точки между двумя вершинами), отражает дальнейшую тенденцию снижения цен;
-модель «двойной низ» (зеркальной отображение модели «двойной верх») свидетельствует о последующей тенденции повышения цен.
-модель «треугольник, направленный вверх» (проводятся две линии, касательные к верхним и нижним локальным экстремумам, при этом образуется угол, биссектриса которого имеет положительный угол наклона) показывает, что повышение цен будет прорываться через уровень сопротивления, ограниченный верхней линией;
-модель «треугольник, направленный вниз» (касательные к верхним и нижним локальным экстремумам образуют угол, биссектриса которого имеет отрицательный угол наклона) показывает, что снижение цен будет прорываться через уровень сопротивления, ограниченный нижней линией;
-«вымпелы и флажки» (маленькие локальные треугольники и параллелограммы, образуемые касательными к экстремумам линиями) свидетельствуют о сохранении действовавшей тенденции, причем ее развитие, вероятно, достигло половины пути;
-«пробелы» (ценовые интервалы между максимальной и минимальной ценами предыдущего и последующего дней, торги по которым не проводились) потенциально могут свидетельствовать либо о начале выхода из области застоя («центростремительный пробел»), либо о сохранении тенденции, когда цены перескакивают через несколько пунктов от одной стрелки к другой («центробежный пробел»), либо о возможной резкой реверсии цен («исчерпанный пробел»). Исчерпанные пробелы очень трудно отличить от центробежных: для этого необходим дополнительный анализ уровня цен в момент открытия. Исчерпанный пробел можно предвидеть, если имеется широкий пробел, сопровождаемый отсутствием четкой тенденции на рынке.
Методы технического анализа позволяют достичь приемлемого уровня достоверности оценок курсов ценных бумаг.
Загрузка...
