Основные группы кредитных производных финансовых инструментов следующие:
ü Кредитные [дефолтные] свопы (CreditDefaultProducts / Swaps) – контракты, по которым одна сторона имеет право продать обязательство другой стороне сделки в случае дефолта эмитентом по данному обязательству. За это право первая сторона обязана производить периодические платежи. Под кредитным событием в данном случае подразумевается невозможность платежа эмитентом обязательства или любое другое событие, оговоренное в условиях свопа. При наступлении кредитного события происходят денежные расчеты в размере заранее определенной суммы либо разницы между номиналом обязательства и его рыночной стоимостью после дефолта либо поставка актива с оплатой по номиналу.
ü Свопы на совокупный доход (TotalReturnSwaps) – инструменты, по условиям которых покупатель контракта за некоторую плату пользуется активом, находящимся во владении другой стороны, не желая по различным причинам финансировать покупку актива, при этом неся на себе все доходы и расходы (риски), связанные с владением актива. Вторая же сторона приобретает актив для хеджирования своих позиций. Возможен синтетический вариант этого инструмента с двусторонним обменом доходами и рисками.
ü Корзинные свопы на неисполнение обязательств (BasketTradeSwaps) – аналог дефолтных свопов с той разницей, что кредитное событие привязано к группе активов, причём действие свопа прекращается с наступлением первого из них.
ü Кредитные [спрэдовые] форварды или опционы (CreditSpreadProducts / ForwardsorOptions), опционы на спрэд между доходами, получаемыми по двум активам, с выплатами при превышении спрэдом уровня исполнения.
Загрузка...
